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股票代码: 601869.SH
上市状态: 上市
国家: 中国
市值: 约300-400亿元人民币（2025年）
年营收: 142.52亿元（2025年，同比增长16.85%）
AI业务占比: 光纤光缆占营收约70%，光模块及器件占约20%，海外业务占42.7%
毛利率: 整体毛利率约31-35%，光棒毛利率33-53%
净利润: 归母净利润8.14亿元（2025年，同比增长20.4%）
官网: www.yofc.com
微信二维码: 'https://www.yofc.com/theme/default/images/newindex/ewm.jpg'
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# 简介
长飞光纤光缆股份有限公司（YOFC）成立于1988年，总部位于湖北武汉，是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及综合解决方案提供商。公司在A股（601869.SH）和H股（06869.HK）双重上市。长飞是全球唯一同时掌握PCVD、VAD、OVD三种主流光纤预制棒制备技术并成功产业化的企业，光纤预制棒自给率超95%。

# 业务结构
- **光纤预制棒**：核心原材料，全球市占率连续10年第一；
- **光纤**：从光棒拉丝制成，全球市占率连续10年第一；
- **光缆**：光纤成缆后的终端产品，全球市占率连续10年第一；
- **光模块及器件**：向产业链下游延伸；
- **海洋通信**：海缆业务。

# 商业模式
全产业链一体化：从光棒→光纤→光缆→光模块垂直整合。光棒是核心利润来源（毛利率最高），光纤和光缆面向运营商和数据中心客户。海外收入占比超40%，在全球7个国家建有9座生产基地。

# 护城河
1. **技术垄断**：全球唯一三大光棒工艺全覆盖（PCVD/VAD/OVD），空芯光纤量产唯一企业；
2. **规模优势**：全球最大光棒产能（约1200吨/年），连续10年全球第一；
3. **成本领先**：全产业链一体化，毛利率领先同行近10个百分点；
4. **客户锁定**：与中国移动、中国电信、中国联通及全球运营商建立长期合作。

# 竞争格局
全球光纤光缆：长飞（~13-24%，第一）、康宁（~19.5%，第二）、亨通光电（~11-24%，第三）。康宁在高端海外市场领先，长飞在光棒产能和全产业链自主可控方面占优势。

# 关键人物
- 马杰：董事长
- 庄丹：执行董事兼总裁

# 观点
长飞光纤是AI时代"数字生命线"的核心供应商。AI数据中心单机柜光纤用量是传统机房的5-10倍，万卡GPU集群需数万芯公里光纤。2025年营收142.52亿元，同比增长16.85%，海外收入大增47.8%。空芯光纤技术（传输速度比传统光纤快47%）卡位下一代光通信技术。但需关注光纤价格周期波动风险。
