---
股票代码: GLW
上市状态: 上市
国家: 美国
市值: 约400-500亿美元（2025年NYSE）
年营收: 约140-150亿美元（2025财年）
AI业务占比: 光通信占营收约35-40%，显示科技占15-20%，移动消费电子占15-20%
毛利率: 整体毛利率约35-40%
净利润: 净利润约10-15亿美元（2025年）
官网: www.corning.com
X主页: 'https://x.com/corning'
---

# 简介
康宁公司（Corning Incorporated）成立于1851年，总部位于美国纽约州，是全球特殊玻璃和陶瓷材料的领导者。公司在NYSE上市（GLW.N），历史跨越170余年。1970年康宁发明了世界上第一根低损耗光纤，开启了光通信时代。康宁是全球最大的TFT-LCD和OLED玻璃基板供应商，也是全球光纤光缆市场的开拓者。

# 业务结构
- **光通信**：占营收约35-40%，光纤、光缆、光连接器；
- **显示科技**：占营收约15-20%，TFT-LCD/OLED玻璃基板；
- **移动消费电子**：占营收约15-20%，大猩猩玻璃（手机盖板）；
- **汽车应用**：占营收约10-15%，汽车内饰玻璃、尾气处理陶瓷；
- **生命科学**：占营收约10%，实验室耗材、制药设备。

# 商业模式
材料平台+技术授权模式。在玻璃、陶瓷和光学物理领域拥有深厚技术积累，年研发投入约8-10亿美元。与全球主要面板厂商和电信运营商签订长期供应协议。光通信业务面向全球电信运营商和数据中心。

# 护城河
1. **光纤发明者**：1970年发明低损耗光纤，拥有50+年技术积累；
2. **熔融下拉技术垄断**：Fusion Draw技术是全球生产高品质显示玻璃基板的核心工艺；
3. **显示玻璃基板龙头**：与日本AGC、NEG三家占全球显示器基板玻璃市场约80%；
4. **多业务协同**：光通信、大猩猩玻璃等业务提供稳定现金流。

# 竞争格局
全球光纤光缆：康宁（~19.5%，高端海外领先）、长飞光纤（~14.6%，光棒产能第一）、中天科技（~11.4%）、亨通光电（~11.2%）。康宁在北美和欧洲高端市场占据主导地位。显示玻璃基板：康宁（第一）、AGC（第二）、NEG（第三）。

# 关键人物
- 魏文德（Wendell P. Weeks）：董事长兼CEO，2005年上任

# 观点
康宁是材料科学领域的"百年老店"。光通信业务深度受益于AI数据中心建设，全球电信运营商和云厂商持续投资光纤网络。显示科技业务面临中国厂商（彩虹、东旭光电）的产能追赶，但技术和品质壁垒短期内难以被颠覆。随着OLED向IT市场扩展，显示科技业务有望迎来新一轮增长。
