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股票代码: 00020.HK
上市状态: 上市
国家: 中国
市值: 约200亿港元（2026年6月市值）
年营收: 2024年约40亿港元
AI业务占比: 100%（纯AI公司）
毛利率: 约50%-55%
净利润: 2024年约亏损40亿港元
官网: 'https://www.sensetime.com'
X主页: 'https://x.com/SenseTime_AI'
微信公众号: 商汤科技
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# 简介
商汤科技（SenseTime，港交所：0020）成立于2014年，总部位于香港和上海，是中国AI四小龙之一（与旷视科技、云从科技、依图科技并列），也是全球领先的计算机视觉和深度学习平台公司。公司由香港中文大学汤晓鸥教授团队孵化，专注于计算机视觉、深度学习、大模型等AI技术的研发和应用。2021年12月登陆港交所，成为首家在香港上市的AI公司。

# 业务结构
- **智慧商业**：约占总营收30%，包括企业数字化、零售、金融等；
- **智慧城市**：约占总营收25%，包括城市治理、交通管理等；
- **智慧汽车**：约占总营收20%，包括自动驾驶、智能座舱；
- **智慧生活**：约占总营收15%，包括手机影像、游戏、元宇宙；
- **生成式AI（大模型）**：约占总营收10%，快速增长。

# 核心产品与技术
- **SenseNova日日新大模型**：涵盖大语言模型、文生图、文生视频、多模态理解；
- **SenseCore AI大装置**：商汤自研的AI算力基础设施，包括上海临港AIDC；
- **计算机视觉**：人脸识别、图像分析、视频分析等原创技术；
- **自动驾驶**：SenseAuto智能驾驶平台，与多家车企合作。

# 日日新大模型
商汤的日日新（SenseNova）大模型体系包括：
- **商量（SenseChat）**：大语言模型，支持对话、推理、代码生成；
- **秒画**：文生图模型；
- **如影**：数字人/文生视频模型；
- **多模态模型**：图文理解、视频分析。

# 竞争格局
国内大模型市场：百度（文心一言）、阿里巴巴（通义千问）、字节跳动（豆包）、腾讯（混元）、智谱AI（GLM）、月之暗面（Kimi）、DeepSeek、商汤（日日新）。商汤在大模型领域的差异化在于计算机视觉和多模态能力，但在纯文本大模型领域落后于头部玩家。

# 关键风险
- 持续巨额亏损（累计亏损超300亿港元），现金流压力大；
- 被列入美国实体清单，限制获取先进GPU；
- 大模型市场竞争激烈，商业化路径不清晰。

# 关键人物
- 徐立：董事长兼CEO
- 汤晓鸥：创始人（已故，2023年去世）

# 观点
商汤科技是中国AI产业化的先行者之一，在计算机视觉领域拥有深厚的技术积累（发表论文数量全球第一）。然而，公司面临的核心挑战是持续巨额亏损和商业化困难——自成立以来累计亏损超300亿港元，2024年仍亏损约40亿港元。在大模型浪潮中，商汤推出了日日新大模型体系，试图通过生成式AI开辟新的增长点，但在与百度、阿里、字节跳动等巨头的竞争中处于劣势。公司的独特资产是SenseCore AI大装置（上海临港AIDC）和多模态技术能力，但这些优势能否转化为可持续的盈利能力仍是未知数。
