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股票代码: 300811.SZ
上市状态: 上市
国家: 中国
市值: 约50亿美元（2026年6月，Yahoo Finance）
年营收: 约2.5亿美元（2025财年，18.0亿人民币）
AI业务占比: 约10–15%（估算，数据中心电源及AI服务器芯片电源用软磁粉芯占比）
毛利率: 约41%（2025财年）
净利润: 约0.59亿美元（2025财年，4.18亿人民币）
官网: 'https://www.pocomagnetic.com'
微信公众号: 铂科新材
微信二维码: >-
  https://img5.tianyancha.com/wechat/qr/33883c3803584e358dddf752798c5963.jpg@!watermark01
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# 铂科新材（POCO Holding）

铂科新材（深圳市铂科新材料股份有限公司）成立于2009年，总部位于深圳南山，是国内**金属软磁粉芯及芯片电感的绝对龙头**。公司于2019年在深交所创业板上市（300811.SZ），创始人郭雄志先生是国内金属软磁材料领域的资深专家。

公司主营业务涵盖**合金软磁粉、金属软磁粉芯、芯片电感**三大品类。其核心产品金属软磁粉芯年产能超过3万吨，国内市占率约25–30%，全球市占率约15–20%，是国内最大的金属软磁粉芯生产商。铂科新材的产品广泛应用于光伏发电、新能源汽车、充电桩、数据中心（UPS/服务器电源/GPU芯片电源）、AI、储能、通信电源、变频家电等领域。

在AI产业链中，铂科新材的**金属软磁粉芯**是台达Power Shelf等高端服务器电源中功率电感和变压器的核心磁性材料。随着AI服务器电源从硅基IGBT向SiC MOSFET升级，开关频率从20kHz提升至50–100kHz甚至更高，传统的铁氧体磁芯已无法满足高频低损耗的要求，金属软磁粉芯（铁硅、铁硅铝、铁镍等合金粉末压制成型）成为必选项。铂科新材是国内技术最领先、产能最大的金属软磁粉芯厂商，是AI电源高频化趋势的最大受益者之一。

## 业务结构（2025财年）

| 业务板块 | 营收占比 | 说明 |
| --- | --- | --- |
| 金属软磁粉芯 | ~70–75% | 核心产品，含铁硅（Sendust）、铁硅铝（FeSiAl）、铁镍（MPP）等系列 |
| 合金软磁粉 | ~10–15% | 软磁粉末原料，自用+外销 |
| 芯片电感 | ~10–15% | 一体成型电感、模压电感，用于GPU/CPU芯片供电 |
| 其他 | ~2–3% | — |

## 财务亮点

- **高盈利新材料龙头**：2025财年营收18.0亿元（约2.5亿美元），同比+8.4%；净利润4.18亿元（约0.59亿美元），同比+11.3%。毛利率41.4%，净利率23.2%，在电子材料行业中属于盈利能力极强的企业。
- **营收和利润持续高增**：2022年净利1.93亿 → 2023年2.56亿 → 2024年3.76亿 → 2025年4.18亿，四年复合增速约29%。金属软磁粉芯的国产替代和AI/新能源需求是核心驱动力。
- **芯片电感第二曲线爆发**：2024–2025年芯片电感（一体成型电感）业务快速放量，主要用于GPU/CPU的VRM（电压调节模块）供电。英伟达B300/H100等AI芯片的VRM需要大量高频率、大电流的一体成型电感，铂科新材是国内主要供应商之一。
- **现金流健康**：2025财年经营性现金流3.24亿元，自由现金流0.77亿元，财务状况良好。

## 核心看点

- **AI电源高频化的核心材料**：SiC MOSFET使PSU开关频率从20kHz提升至50–100kHz，铁氧体磁芯因高频损耗剧增而被金属软磁粉芯替代。铂科新材的Sendust（铁硅铝）和FeSi（铁硅）粉芯是AI服务器电源功率电感和变压器的主流材料。
- **芯片电感切入GPU供应链**：一体成型电感是GPU VRM供电的核心元件，英伟达B300单卡需要数十颗一体成型电感。铂科新材的芯片电感已通过国内头部GPU/AI芯片厂商认证，是AI算力芯片供电国产替代的关键标的。
- **产能持续扩张**：公司正在惠州建设新的软磁粉芯和芯片电感生产基地，未来产能有望翻倍，满足AI和新能源市场的爆发式需求。

## 产品笔记

[铂科新材-金属软磁粉芯及芯片电感](铂科新材-金属软磁粉芯及芯片电感.md)
