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股票代码: 6981.T
上市状态: 上市
国家: 日本
市值: 约5万亿日元/350亿美元（2026年6月市值）
年营收: 2024年约2万亿日元（约130亿美元）
AI业务占比: 数据中心/通信MLCC占比约15%-20%（估算），汽车电子占比快速增长
毛利率: 约35%-38%
净利润: 2024年约2500亿日元
官网: 'https://www.murata.com'
X主页: 'https://x.com/muRata_PR'
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# 简介
村田制作所（Murata Manufacturing Co., Ltd.，东京证券交易所：6981）成立于1944年，总部位于日本京都，是全球最大的被动元件制造商。公司以陶瓷材料技术为核心，产品涵盖MLCC（多层陶瓷电容器）、电感器、滤波器、传感器、RF模块等，广泛应用于消费电子、汽车电子、通信设备和工业控制等领域。村田在全球MLCC市场市占率约32%，是绝对龙头。

# 业务结构
- **元器件**：约占总营收75%，包括MLCC、电感器、滤波器、压电元件；
- **模块**：约占总营收15%，包括通信模块、传感器模块；
- **其他**：约占总营收10%，包括电源模块、薄膜产品。

# 核心产品与技术
- **MLCC**：全球市占率第一（约32%），覆盖01005至2220全尺寸；
- **GCM系列车规级MLCC**：AEC-Q200认证，耐高温、高可靠性；
- **GRT系列高容值MLCC**：最高可达470μF，用于电源去耦；
- **LQW/LQP系列电感器**：高频电感，用于射频电路。

# AI数据中心布局
村田是AI服务器被动元件的核心供应商：
- **高容值MLCC**：用于GPU加速卡电源去耦，单颗GPU需要数千颗MLCC；
- **高频电感器**：用于服务器DC-DC转换器；
- **与英伟达、AMD深度合作**，为其GPU参考设计提供被动元件。

# 竞争格局
全球MLCC市场：村田（市占率第一，约32%）、三星电机（第二，约21%）、太阳诱电（第三，约13%）、TDK（第四，约12%）、国巨（第五，约8%）。村田在高端MLCC（高容值、车规级）领域具有技术优势，是全球电子厂商的首选供应商。

# 关键风险
- 消费电子需求疲软导致MLCC库存调整；
- 原材料（陶瓷粉末、镍粉）价格波动；
- 中国厂商（风华高科、三环集团）在中低端MLCC领域加速替代。

# 关键人物
- 中岛规巨：社长

# 观点
村田是全球被动元件市场的绝对龙头，MLCC市占率约32%，在高端MLCC和车规级MLCC领域具有不可替代的技术优势。在AI算力产业链中，村田的MLCC是AI服务器、GPU加速卡和光模块的核心配套元件——单颗英伟达H100 GPU需要约3000颗MLCC，一台AI服务器需要数万颗被动元件。随着AI算力建设加速和服务器功率密度提升，对高容值、高可靠性MLCC的需求持续增长。村田面临的挑战是消费电子周期性波动和中国厂商在中低端市场的替代压力。
