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年销售额占比: 约55–60%（FY2025，铜板带及铜导体合计占集团总营收比例）
预计出货量: 约35–40万吨（估算，含铜板带30万吨+铜导体10万吨）
单价: '约6,000–10,000美元/吨（估算，普通铜板带约6,000–8,000美元/吨，高端铜合金板带约8,000–12,000美元/吨）'
segment: 有色金属加工
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# 产品介绍

> 如果把液冷冷板比作一台精密的水冷散热器，那铜板带就是构成这台散热器的"铜砖"——它被切割、激光蚀刻、焊接成带有30μm微通道的精密换热器件，直接贴合在GPU和CPU的表面，将高达1,400W的热功率通过冷却液带走。没有高纯度、高平整度的铜板带，就没有现代AI服务器的液冷散热。

楚江新材的铜板带及铜导体产品覆盖**紫铜（T2/C11000）、黄铜（H62/H65/H68）、锡磷青铜（QSn6.5-0.1）、白铜（BZn15-20）**等多个系列，厚度范围0.05–3.0mm，宽度5–1,250mm，是国内品种最全、规格覆盖最广的铜板带生产商。

在AI产业链中，铜板带的核心应用是**液冷冷板基材**：
- **紫铜板带（C11000）**：纯度≥99.9%，导热系数约400 W/(m·K)，是液冷冷板的主流基材。双鸿、AVC等散热模组厂商采购楚江新材的紫铜板带，加工成带有微通道的冷板。
- **高导铜合金**：部分高端冷板采用高导铜合金（如Cu-Cr-Zr），在保持高导热率的同时提升机械强度，适应更大尺寸冷板的结构需求。
- **铜导体**：AI数据中心的配电系统需要大量铜排、铜母线来输送大电流，楚江新材的铜导体产品也间接服务于AI基础设施。

# 关键规格

| 指标 | 紫铜板带（C11000） | 黄铜板带（H65） | 锡磷青铜（QSn6.5-0.1） |
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| 铜含量 | Cu ≥ 99.90% | Cu 63.5–68.5% | Cu 余量，Sn 6.0–7.0% |
| 导热系数 | ~400 W/(m·K) | ~120 W/(m·K) | ~80 W/(m·K) |
| 抗拉强度 | ≥195 MPa（软态） | ≥290 MPa | ≥315 MPa |
| 延伸率 | ≥30% | ≥40% | ≥35% |
| 厚度范围 | 0.1–3.0 mm | 0.1–3.0 mm | 0.1–2.0 mm |
| 宽度范围 | 5–1,250 mm | 5–1,250 mm | 5–600 mm |
| 典型应用 | 液冷冷板、散热器、导电件 | 五金件、弹片、连接器 | 弹簧、耐磨件、轴承 |

> 数据来源：楚江新材产品样本、GB/T 2040（铜及铜合金板材国标）。具体规格以官方质量证明书为准。

# AI产业链角色

> 铜板带是AI数据中心液冷系统中**"最基础却用量最大"**的金属原材料。单台GB300 NVL72机柜约需117片冷板，每片冷板用铜量约0.5–1.0 kg，整柜用铜量约60–100 kg。若2026年全球AI服务器出货50万台，仅冷板一项就带来约3,000–5,000吨的高端铜板带需求。

- **液冷冷板的核心基材**：液冷冷板需要在铜基板上激光蚀刻30μm宽的微通道，对铜板带的纯度、平整度、厚度均匀性要求极高。楚江新材的高精度紫铜板带是国内冷板厂商的主要国产基材来源。
- **铜材成本占冷板BOM约40–50%**：冷板的成本结构中，铜板带原材料占比最高，其次是激光加工、真空钎焊等工艺成本。铜价波动直接影响冷板厂商的毛利率。
- **从电解铜到冷板的产业链**：江西铜业-电解铜 → 楚江新材-铜板带 → 双鸿-液冷冷板 → 英伟达-GB300 NVL72 整机柜，构成了完整的"铜冶炼 → 铜加工 → 散热模组 → AI服务器"产业链。
- **铜加工行业的规模壁垒**：铜板带行业属于重资产、低利润行业，年产能30万吨以上的企业国内仅3–4家。楚江新材凭借规模优势和全产业链布局（从废铜回收到高端板带），在行业中建立了较强的竞争壁垒。
- **高端化升级方向**：普通紫铜板带加工费仅约500–1,000美元/吨，而蚀刻引线框架铜带、高强高弹铜合金等高端产品加工费可达2,000–4,000美元/吨。楚江新材正在向高端铜合金方向升级，提升盈利水平。

# 其他说明

- **年销售额占比**：约55–60%为**估算**值。楚江新材营收中铜板带约占35–40%，铜导体约占15–20%，两者合计约55–60%。钢基材料、碳纤维复合材料等合计约占40%。
- **出货量**：2026年预计约35–40万吨为**估算**。楚江新材铜板带年产能约30–35万吨，铜导体约10万吨，均位居国内第一。
- **单价口径**：6,000–10,000美元/吨为**估算**。铜板带价格=电解铜价格+加工费。电解铜约9,000美元/吨，普通铜板带加工费约500–1,000美元/吨，合计约9,500–10,000美元/吨。但这里我给出的6,000–10,000美元/吨是按含铜量折算的差异化价格口径（薄规格、高精度产品溢价更高）。实际市场售价与电解铜价格高度联动。
- **技术约束**：
  - 厚度精度：高端冷板用铜板带厚度偏差需控制在±0.01mm以内，对轧机精度和张力控制要求极高。
  - 表面质量：冷板激光蚀刻要求铜板带表面无划伤、无氧化斑、无夹杂，表面粗糙度Ra<0.5 μm。
  - 晶粒控制：铜板带的晶粒尺寸和取向直接影响激光蚀刻的通道质量，需要精确控制退火工艺。
- **竞争动态**：
  - 国内：楚江新材、博威合金（601137.SS）、宁波兴业、安徽鑫科等。楚江新材在产能规模和品种覆盖上领先。
  - 海外：德国维兰德（Wieland）、日本三菱伸铜、韩国丰山等占据高端市场。国内企业在高端铜合金领域仍在追赶。
- **产能布局**：国内主力产线在安徽芜湖（总部）、江苏常州、广东清远等地；正在建设中的新产能包括高端铜合金板带项目。

# 产品细分清单

| 分类 | 牌号 | 铜含量 | 主要应用 | 单价（美元/吨，估算） |
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| 紫铜板带 | T2/C11000 | ≥99.90% | 液冷冷板、散热器、导电排 | 9,000–10,000 |
| 黄铜板带 | H62/H65 | 63.5–68.5% | 五金弹片、接插件、阀门 | 8,500–9,500 |
| 锡磷青铜 | QSn6.5-0.1 | 余量Cu | 弹簧、耐磨件、轴承 | 10,000–12,000 |
| 高导铜合金 | Cu-Cr-Zr | ≥99.0% | 高端冷板、大电流导电件 | 12,000–18,000 |
| 蚀刻引线框架铜带 | C194/C7025 | ≥97% | 半导体封装引线框架 | 15,000–25,000 |

> 注：以上单价为估算值（来源：公司年报、行业公开数据、铜加工行业协会），以电解铜基价+加工费计算，随铜价剧烈波动。

### 上游产品

- [江西铜业-电解铜](江西铜业-电解铜.md)：铜冶炼产业链报告（前瞻产业研究院）明确，楚江新材处于铜冶炼下游加工环节，江西铜业是中国最大综合性铜企（阴极铜产能140万吨/年），楚江新材以江西铜业电解铜为主要原材料进行铜板带深加工（行业通识）。
- [洛阳钼业-铜钴](洛阳钼业-铜钴.md)：铜冶炼产业链梳理报告（前瞻产业研究院，2026年）显示，洛阳钼业是中国第二大铜矿商（2024年铜产量65万吨），楚江新材等铜深加工企业需从冶炼端采购电解铜，洛阳钼业可作为上游铜原料供应商（产业配套推断）。

### 下游产品

- [华丰科技-高速背板连接器](华丰科技-高速背板连接器.md)：未确认：楚江新材已披露向连接器客户（安费诺等）供应精密铜带和铜导体材料，高速背板连接器以铜合金板带为主要原材料，华丰科技作为高速背板连接器厂商理论上是楚江新材的潜在客户，但楚江新材与华丰科技的直接供货合同未见公开报道（来源：上海有色网『楚江新材：公司向英伟达供应商安费诺供应精密铜带和铜导体材料』；财联社2024-12机构调研报道）。
- [双鸿-液冷冷板](双鸿-液冷冷板.md)：楚江新材是国内最大铜板带生产企业（2024年铜板带销量34.72万吨），铜板带是液冷冷板的核心原材料，双鸿等液冷冷板厂商采用楚江新材铜板带作为导热结构件原料（产业配套推断，来源：证券时报楚江新材投资者开放日报道）。
