---
年销售额占比: 约12%（估算，AI年收入超370亿美元占总营收比例，FY2026Q3口径）
segment: 云服务
---

# 产品介绍

> Azure AI 服务是微软智能云平台上的「AI 发电厂配电网络」——它不生产 GPU，但把英伟达 GB300 等底层算力封装成可按 token 购买、按 API 调用的标准化服务，让全球开发者和企业无需自建数据中心就能调用 GPT 级别的模型能力。

Azure AI 的核心交付形态包括三层：
- **Azure OpenAI Service**：独家托管 OpenAI GPT / DALL·E / Whisper 系列模型，按 token 计费，面向企业开发者。
- **Azure AI Studio**：模型训练、微调与部署平台，支持开源模型（Llama、Mistral 等）及微软自研模型。
- **AI 基础设施层**：Azure 全球 60+ 区域的数据中心内，部署了基于 GB300 NVL72 等机柜的 AI 算力集群，以虚拟机（ND/HB 系列）和裸金属形式出租。

# 关键规格

| 指标 | 参数 |
| --- | --- |
| AI 年收入 | 超 370 亿美元（FY2026Q3 年化口径，同比 +123%） |
| Azure 整体收入增速 | +39%–40%（FY2026，固定汇率） |
| 商业剩余履约义务（RPO） | 6,250 亿美元（FY2026Q2，同比 +110%） |
| OpenAI 订单占比（RPO） | 约 45%（估算） |
| M365 Copilot 付费席位 | 超 2,000 万（FY2026Q3，同比 +250%） |
| 全球云区域数 | 60+ |
| FY2026 预计资本支出 | 超 1,000 亿美元（估算，主要投向 AI 基础设施） |

> 数据来源：微软 FY2026Q2/Q3 财报电话会、TIKR 研报。

# AI产业链角色

- **算力需求的「放大器」**：Azure AI 把单柜 GB300 的 1,100 PFLOPS 算力切分成数百万个并发 API 调用，是 AI 算力从「硬件 capex」转化为「软件收入」的关键中转站。微软是全球最大的英伟达 AI 服务器采购方之一，Azure 的扩容节奏直接决定英伟达数据中心业务的需求曲线。
- **模型商业化的「收费站」**：通过 Azure OpenAI Service，微软在 OpenAI 的模型收入中抽取一定比例的分成，同时叠加自己的云资源费用。这种「双重收费」模式让微软在 AI 价值链中获得了超越传统云厂商的利润分配权。
- **客户粘性的「锁定器」**：一旦企业将应用架构构建在 Azure AI 的 API 和模型托管服务之上，迁移到 AWS Bedrock 或 Google Vertex 的成本将随集成深度指数级上升。

# 其他说明

- **AI 收入口径**：微软披露的「AI 年收入超 370 亿美元」包含 Azure OpenAI Service、M365 Copilot、GitHub Copilot 及 AI 基础设施出租等全口径，不全是 Azure AI 服务单一产品。
- **资本支出**：FY2026 全年 capex 预计超 1,000 亿美元（估算），其中约三分之二投向 GPU/CPU 等短期资产。按六年折旧，这些投入将在未来几年逐步影响云毛利率。
- **算力约束**：管理层坦言，若将新增 GPU 全部分配给 Azure 外部客户，Azure 增速将超 40%；当前优先满足 M365 Copilot、GitHub Copilot 及内部研发需求。

### 上游产品

- [AMD-MI350加速器](AMD-MI350加速器.md)：微软Azure已部署AMD MI300X加速虚拟机（ND MI300 VM），并与AMD有长期合作协议；AMD MI350基于CDNA 4架构、预计2025年推出，微软Azure与AMD官方合作页面确认双方是长期云端合作伙伴（据AMD官网Azure合作页面、XCC新闻2024）。
- [AMD-Pensando_DPU](AMD-Pensando_DPU.md)：微软 Azure 全栈采用 Pensando，每秒连接数提升约 40 倍（AMD 新闻稿/腾讯云）
- [Arista-数据中心交换机](Arista-数据中心交换机.md)：微软为 Arista 两大客户之一（2024–2025 >10% 营收客户），Azure 云数据中心采用 Arista 交换机组网（nextplatform）
- [Coherent-光模块](Coherent-光模块.md)：微软Azure（Azure）是全球800G光模块最大采购方之一，Coherent（高意）是全球光模块市场第二大厂商；微软数据中心的光模块指定供应商出炉报道中Coherent列为供应商（据头部财经2024、光通信Pro研报）。
- [DigitalRealty-数据中心](DigitalRealty-数据中心.md)：微软是 Digital Realty 头部批发租户之一，DLR 官方合作伙伴列表明确包含 Microsoft Azure，微软在多个 DLR 数据中心租用超大规模空间（CXponent，2025年）
- [Equinix-数据中心](Equinix-数据中心.md)：微软是 Equinix xScale 超大规模合作伙伴，xScale JV 专为 AWS、Google、Microsoft、Meta 等超大规模云厂商预留 60% 容量，微软 Azure 在多个 Equinix IBX 完成互联部署（Equinix xScale 官方页面；ad-hoc-news，2026年）
- [Solidigm-企业级SSD](Solidigm-企业级SSD.md)：未确认：Solidigm专注企业级大容量SSD（已退出消费级市场），微软Azure数据中心是企业SSD的主要消费方，Solidigm的QLC SSD出货量2024年增长4倍，超大规模云厂商是其主要客户群体，但未找到微软与Solidigm的具体采购合同（来源：国际电子商情、ainvest报道）。关系合理推断但缺直接证据，保守保留。
- [世纪互联-数据中心](世纪互联-数据中心.md)：世纪互联蓝云是微软在华战略合作伙伴，独家运营 Microsoft Azure、Microsoft 365、Dynamics 365、Power Platform 等云服务，数据中心托管微软在华云基础设施（世纪互联官网；Jiemian，2025年）
- [伊顿-800V_DC供电架构](伊顿-800V_DC供电架构.md)：数据中心 800V HVDC 供电服务超大规模云 AI 数据中心
- [微软-Maia加速器](微软-Maia加速器.md)：微软Maia 100/200是Azure自研AI加速器，直接部署于Azure数据中心为OpenAI等客户服务；Maia加速器是微软Azure AI服务的自研芯片组件，微软官方新闻多次确认（据微软新闻中心2023、CFM闪存市场2026）。
- [思科-网络交换机](思科-网络交换机.md)：思科为全球最大企业网络交换机厂商，微软Azure等超大用户是思科重要客户，思科认为超大用户网络流量占比将从1/3升至55%以上；微软Azure数据中心采购思科网络交换机（据麦肯锡报告、思科官网数据中心解决方案页）。
- [星座能源-核电](星座能源-核电.md)：2024年9月，星座能源与微软签订20年、835 MW PPA，重启三里岛Unit 1专供微软Azure数据中心，合同预计每年贡献约7亿美元EBITDA（Data Center Dynamics，2024-09）。
- [维谛技术-数据中心供电系统](维谛技术-数据中心供电系统.md)：数据中心供电系统服务超大规模云的 AI 数据中心电力基础设施
- [英伟达-BlueField3_DPU](英伟达-BlueField3_DPU.md)：BlueField DPU 用于云数据中心网络/存储/安全卸载，微软等超大规模云为 DPU 主要部署场景（智东西）
- [英伟达-GB300_NVL72_整机柜](英伟达-GB300_NVL72_整机柜.md)：微软Azure 2025年10月宣布推出全球首个生产级GB300 NVL72大型集群，共4608个GPU，服务OpenAI工作负载；这是微软直接采购英伟达GB300 NVL72整机柜的公开报道（据IT之家2025、新浪财经2025）。
- [英伟达-Quantum_X_Photonics_CPO交换机](英伟达-Quantum_X_Photonics_CPO交换机.md)：超大规模云 AI 工厂采用英伟达 CPO 交换机降低网络功耗（NVIDIA 官方博客）
- [英伟达-Quantum_X800_InfiniBand交换机](英伟达-Quantum_X800_InfiniBand交换机.md)：超大规模云的 AI 训练集群采用英伟达 Quantum InfiniBand 组网（NVIDIA 官方博客 AI 工厂）
- [超微电脑-Supermicro服务器](超微电脑-Supermicro服务器.md)：Supermicro官方合作伙伴列表包含Microsoft，超微电脑是英伟达AI服务器重要ODM厂商，微软Azure采购其AI服务器（据美股之家超微公司介绍、Supermicro官网合作伙伴页面）。

### 下游产品

- [OpenAI-ChatGPT](OpenAI-ChatGPT.md)：OpenAI官方声明（openai.com）及CNBC报道（2026年4月），微软自2019年累计投资逾130亿美元并独家提供Azure云算力训练ChatGPT所有模型，2026年协议调整后Azure仍为ChatGPT无状态API独家云提供商。
