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股票代码: 002318.SZ
上市状态: 上市
国家: 中国
市值: 约31亿美元（2026年6月，Yahoo Finance）
年营收: 约16.9亿美元（2025财年，120.6亿人民币）
AI业务占比: 约2–5%（估算，半导体及数据中心用高端管材占比）
毛利率: 约23%（2025财年）
净利润: 约2.1亿美元（2025财年，15.1亿人民币）
官网: 'https://www.jiuli.com'
微信二维码: 'https://www.jiuli.com/static/img/ewm.png'
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# 久立特材（Zhejiang JIULI Hi-tech Metals）

久立特材（浙江久立特材科技股份有限公司）成立于1987年，总部位于浙江湖州，是国内**工业用不锈钢及特种合金管材**的绝对龙头。公司于2009年在深交所中小板上市（002318.SZ），是国内不锈钢管行业首家上市公司。

公司核心产品包括奥氏体及超级奥氏体不锈钢管、超级双相不锈钢管、镍基耐蚀合金管、钛合金管、超高纯铁素体不锈钢管等，广泛应用于**核电、油气、化工、光伏、半导体、数据中心、生物医药、海水淡化**等领域。久立特材是国内唯一能够同时生产**不锈钢焊接管和无缝管**两大品类，且覆盖从常规304/316到高端Inconel、Monel、钛合金等全系列特种合金管材的厂商。

在AI产业链中，久立特材的**特种不锈钢管**是液冷系统管路、泵体、换热器、CDU内部流道的关键材料。数据中心液冷系统对管材的耐腐蚀性、纯净度、焊接质量要求极高（需避免杂质污染冷却液、避免泄漏），久立特材的超纯铁素体不锈钢管和镍基合金管是高端液冷系统的首选国产材料。

## 业务结构（2025财年）

| 业务板块 | 营收占比 | 说明 |
| --- | --- | --- |
| 无缝管 | ~50–55% | 高端不锈钢无缝管、镍基合金管、钛合金管 |
| 焊接管 | ~25–30% | 大口径不锈钢焊接管、双相钢焊接管 |
| 管件及预制件 | ~10–15% | 弯头、三通、法兰、预制管道模块 |
| 棒材及复合管 | ~5–8% | 耐蚀合金棒材、双金属复合管 |
| 其他 | ~2–3% | 贸易、技术服务等 |

## 财务亮点

- **营收突破百亿**：2025财年营收120.6亿元（约16.9亿美元），同比+10.4%，首次突破百亿大关。2022–2025年营收从65.4亿增长至120.6亿，四年接近翻倍。
- **盈利能力优秀**：2025财年净利润15.1亿元（约2.1亿美元），净利率12.5%，毛利率23.2%。在钢铁/材料行业中属于高盈利水平。
- **高端产品占比提升**：核电用蒸发器U型传热管（全球仅4家能生产）、半导体用超高纯气体管、航空航天用高温合金管等高附加值产品占比持续提升，推动毛利率上行。
- **现金流稳健**：2025财年经营性现金流17.0亿元，自由现金流虽因资本开支较大为负，但公司财务结构健康，资产负债率低。

## 核心看点

- **核电蒸发器U型管**：核电站蒸汽发生器U型传热管是核电设备中技术壁垒最高的部件之一，全球仅久立特材、日本住友、法国Valinox、西班牙Tubacex 4家企业能生产。久立特材是国内唯一供应商，已批量供应"华龙一号"等三代核电项目。
- **半导体超高纯气体管**：芯片制造过程中需输送超高纯气体（纯度达99.9999%+），对管材的内表面粗糙度、洁净度要求极高。久立特材的BA级（Bright Annealed）和EP级（Electropolished）不锈钢管已打入国内半导体设备供应链。
- **数据中心液冷管路**：随着AI数据中心功率密度提升，液冷系统从间接液冷向直接液冷（冷板液冷、浸没式液冷）演进，对管路材料的耐腐蚀性和可靠性要求更高。久立特材的316L、2205双相钢、镍基合金管是液冷系统管路的核心材料。

## 产品笔记

[久立特材-特种不锈钢管](久立特材-特种不锈钢管.md)
