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年销售额占比: 约2%（估算，混元及AI相关产品直接收入占总营收比例）
segment: AI大模型
下游到底: 是
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# 产品介绍

> 混元（Hunyuan）是腾讯自研的大语言模型系列，相当于腾讯生态的「AI 底座」——它不追求像 ChatGPT 那样成为独立的超级应用，而是作为「水煤电」嵌入微信、QQ、腾讯会议、企业微信、王者荣耀等腾讯系产品，同时通过腾讯云向外部企业提供 API 和模型定制服务。

混元的产品形态包括：
- **混元大模型（Hy 系列）**：从混元 1.0 到混元 3.0（2026 年 4 月发布），参数量覆盖十亿至万亿级，支持文本、图像、视频和代码生成。
- **元宝**：C 端 AI 助手，对标豆包和文心一言，集成在微信生态内，支持对话、搜索和内容创作。
- **WorkBuddy / QClaw**：B 端 AI Agent 工具，属于腾讯「小龙虾」系列 Agent，支持企业自动化办公和业务流程。
- **腾讯云混元 API**：面向开发者的模型调用服务，按 token 计费，与腾讯云的计算、存储和网络服务深度整合。

# 关键规格

| 指标 | 参数 |
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| 最新模型 | 混元 3.0（2026 年 4 月发布） |
| Hy3 preview 部署 | 131 个腾讯内部产品 |
| OpenRouter token 消耗排名 | 稳居前列（2026 年 4 月起） |
| 元宝 DAU 增长 | 季度增长 20 倍（2025 年） |
| 2025 年混元 + 元宝投入 | 180 亿元人民币 |
| 2026 年 AI 投入指引 | 翻倍以上 |
| 2026Q1 AI 产品经营亏损 | 约 88 亿元人民币 |
| 腾讯云全球可用区 | 65 个 |
| 腾讯云业务收入增速 | 超过 40%（2026Q1） |

> 数据来源：腾讯 2025/2026 财报、业绩电话会。

# AI产业链角色

- **腾讯生态的「AI 底座」**：混元最大的特点不是技术领先，而是「无处不在」。它被部署在 131 个腾讯内部产品中，从微信搜一搜到王者荣耀 NPC，从腾讯会议智能纪要到企业微信客服机器人。这种「嵌入式 AI」策略让混元无需单独获客，就能触达 13.85 亿微信用户。
- **广告效率的「隐形推手」**：混元模型对腾讯广告业务的贡献最为直接——通过提升广告点击率（CTR）和转化率，2025 年网络广告收入同比增长 20%。这是目前混元最成熟的商业化场景。
- **中国 AI 的「稳健派」**：与字节「大力出奇迹」和百度「All in AI」不同，腾讯采取「产品跟随 + 生态整合」策略。混元不追求参数最大或首发最快，而是强调与现有产品的无缝衔接和用户体验。

# 其他说明

- **收入口径**：混元本身不单独披露收入。其经济价值体现在：① 广告效率提升（直接）；② 腾讯云 AI 服务收入（B 端 API）；③ 游戏和社交产品的用户粘性增强（间接）。
- **投入与亏损**：2025 年混元 + 元宝投入 180 亿元人民币，2026 年预计翻倍。2026Q1 新 AI 产品（Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy、QClaw）产生约 88 亿元经营亏损，拖累整体利润率。
- **算力策略**：腾讯积极扩充算力，来源包括租赁、重新可采购的高端进口 GPU（英伟达降规版）和大规模采购国产 GPU（华为昇腾等）。
- **模型能力**：总裁刘炽平评价混元 3.0「取得了重大进展，但这只是第一步」。相比 GPT-4o 和 Gemini 3，混元在通用能力和多模态方面仍有差距，但在中文语境和腾讯生态内场景优化上有优势。

### 上游产品

- [华为-CloudMatrix_384_超节点](华为-CloudMatrix_384_超节点.md)：未确认：腾讯确有批量采购华为昇腾国产AI芯片的报道（TrendForce数据显示阿里、腾讯等开始批量采购昇腾芯片），腾讯也全面适配国产芯片；但腾讯是否直接采购CloudMatrix 384超节点用于混元训练，公开披露信息不充分。保守保留，不轻易删除。
- [燧原科技-云燧ESL集群](燧原科技-云燧ESL集群.md)：腾讯是燧原科技的核心战略客户，7成以上收入依赖腾讯；燧原科技云燧智算机/ESL集群直接向腾讯销售，腾讯适配国产昇腾算力同时也采购燧原AI加速卡用于大模型训练（新浪财经「燧原科技腾讯供养的中国AMD」报道）。
- [腾讯-腾讯云](腾讯-腾讯云.md)：腾讯混元大模型通过腾讯云MaaS服务对外提供，底层训练和推理算力依托腾讯云基础设施；腾讯官网明确腾讯云是混元大模型的服务载体（腾讯云官网产品文档）。
- [英伟达-GB300_NVL72_整机柜](英伟达-GB300_NVL72_整机柜.md)：腾讯是英伟达GPU的大客户，腾讯云采购英伟达A100/H800等GPU用于混元大模型训练；GB300 NVL72是英伟达最新整机柜产品，腾讯是最重要的中国大陆买家之一（AI服务器采购报道，产业配套推断）。

### 下游产品

- [腾讯-元宝](腾讯-元宝.md)：元宝底层以腾讯混元大模型为主（+ DeepSeek/Kimi/MiniMax），月活 1.14 亿（博客园/腾讯官方）
