---
年销售额占比: 约10%（估算，R134a占制冷剂营收比例；来源：基于公司制冷剂营收结构及配额分布推算）
预计出货量: 约8万吨（估算，巨化股份R134a配额及产能；来源：生态环境部配额数据及券商研报）
单价: 约7500美元/吨（2025年10月出厂价约5.4万元/吨；来源：百川盈孚/新浪财经）
segment: 化工原料
---

# 产品介绍

如果把制冷系统比作人体的"血液循环"，那么R134A制冷剂就是这套循环中的"血液"——它在压缩机、冷凝器、膨胀阀和蒸发器之间不断相变循环，把热量从低温区搬运到高温区，让空调吹出冷风、让冰箱保持低温。

R134A（1,1,1,2-四氟乙烷，HFC-134a）是第三代氟制冷剂（HFCs）的代表品种之一，因不含氯原子、臭氧消耗潜能值（ODP）为零，被广泛用于替代破坏臭氧层的CFC-12（R12）。它是目前全球用量最大的中低温环保制冷剂，覆盖汽车空调、家用/商用空调、冰箱冷柜、中央空调冷水机组等领域。近年来，随着数据中心液冷和浸没式冷却技术的发展，R134A及其同系氟化液也开始在精密温控和冷却介质领域获得新的应用场景。

巨化股份是国内R134A的核心生产商，三代制冷剂总配额占全国39.6%，其中R134A是主要品种之一。

# 关键规格

| 指标 | 参数 |
| --- | --- |
| 化学名称 | 1,1,1,2-四氟乙烷（1,1,1,2-Tetrafluoroethane） |
| 分子式 | CH₂FCF₃ |
| 分子量 | 102.03 g/mol |
| 外观 | 常温常压下为无色气体 |
| 沸点（1 atm） | -26.1°C |
| 临界温度 | 101.1°C |
| 临界压力 | 40.6 bar |
| 液态密度（25°C） | 1,207 kg/m³ |
| 纯度（工业级） | ≥99.9% |
| 水分含量 | ≤10 ppm |
| 臭氧消耗潜能（ODP） | 0 |
| 全球变暖潜能（GWP，100年） | 1,430 |
| ASHRAE安全等级 | A1（无毒、不可燃） |
| 润滑剂兼容性 | 聚酯油（POE）、聚烷撑二醇（PAG） |

> 数据来源：Climalife技术资料、山东华安新材料产品标准、ASHRAE标准34。

# AI产业链角色

- **AI数据中心的"温控血液"**：虽然R134A不直接用于GPU冷板液冷循环（该场景使用水、乙二醇或氟化液），但在数据中心精密空调（CRAC/CRAH）和冷水机组中，R134A仍是主流制冷剂之一。AI算力集群的高功耗倒逼空调系统升级，间接拉动R134A需求。
- **浸没式冷却液的"近亲"**：巨化股份正在推进的氟化液（全氟聚醚等）产品与R134A同属氟化工体系，技术平台和原料供应链高度重叠。3M退出PFASs生产后，全球半导体/数据中心冷却液市场出现供应缺口，巨化股份的氟化液产能（1000吨在产、4000吨在建）有望承接替代需求。
- **配额制下的"刚需消费品"**：R134A作为第三代制冷剂，受《基加利修正案》和中国生产配额制严格管控，2024年后严重过剩产能一次性去化，行业从"过度内卷"转向"特许经营"模式。价格持续恢复性上涨，非周期性特征逐步凸显。
- **成本传导的上游节点**：R134A价格上涨会向下游空调、汽车、数据中心温控设备传导，是影响温控设备成本的变量之一。

# 其他说明

- **单价口径**：约7,500美元/吨为2025年10月出厂价口径（约5.4万元/吨，来源：百川盈孚）。制冷剂价格受配额政策、季节需求（夏季空调旺季）和库存周期影响，波动较大。2024年初R134a价格约3万元/吨，2025年10月已涨至5.4万元/吨，涨幅超80%。
- **出货量**：约8万吨/年为**估算**，基于巨化股份三代制冷剂总配额29.98万吨及R134a在其中的品种占比推算。实际产量受配额内品种转换、市场需求和检修节奏影响。
- **年销售额占比**：约10%为**估算**。巨化股份制冷剂整体营收占比约38%，R134a是三代制冷剂主要品种之一（与R32、R125并列），但公司未单独披露R134a的营收分拆。
- **替代品风险**：四代制冷剂R1234yf（GWP=4）正在加速替代R134a在汽车空调领域的应用；欧盟已要求新车使用GWP<150的制冷剂。但在固定式空调（家用/商用/数据中心）领域，R134a因成本优势和系统兼容性，短期内仍为主流选择。
- **环保约束**：GWP高达1,430，是《基加利修正案》重点管控对象。中国自2024年起对HFCs实施生产配额制，未来配额将逐步削减，长期存在被低GWP替代品取代的压力。

# 产品细分清单

R134A作为单一化合物制冷剂，通常以不同包装规格和纯度等级销售：

| 分类 | 规格 | 纯度 | 单价（美元/吨，估算） | 说明 |
| --- | --- | --- | ---: | --- |
| 工业级R134a | 散装/吨桶 | ≥99.9% | 7,000–7,500 | 主流空调、制冷设备充注 |
| 高纯R134a | 钢瓶/ISO TANK | ≥99.95% | 8,000–9,000 | 医用气雾剂、精密设备 |
| 混配制冷剂 | R410A/R404A/R507A等 | — | 8,500–12,000 | R134a与R32/R125等混配 |

> 注：混配制冷剂价格因配方和比例差异较大。以上单价为2025年10月出厂价估算口径，实际因订单规模、交付方式和区域差异有所浮动。

### 上游产品

- [金石资源-萤石](金石资源-萤石.md)：萤石（氟化钙）是生产氢氟酸进而制备R134a等氟制冷剂的核心原料，金石资源是国内萤石龙头，巨化股份是国内最大氟化工企业，上下游关系明确；多篇化工行业研报将金石资源列为巨化股份上游原料供应商（据东方财富、证券之星研报2024）。

### 下游产品

- [维谛技术-CDU冷却液分配单元](维谛技术-CDU冷却液分配单元.md)：巨化股份是国内氟化液/制冷剂国产龙头，深度切入曙光、英维克供应链加速国产替代；R134A等制冷剂用于CDU热管理回路，巨化股份是维谛等液冷系统制冷剂的潜在供应商（AI液冷产业链报道，巨化切入液冷供应链已有媒体报道）。
