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股票代码: 000725.SZ
上市状态: 上市
国家: 中国
市值: '约1,500-2,000亿元人民币（估算，随股价波动；来源：同花顺）'
年营收: '约1,984亿元人民币（2024财年；来源：京东方年报）'
AI业务占比: 显示器件业务（含OLED/LCD）约80%营收（来源：京东方2024年报业务结构）
毛利率: 约15.3%（2024财年；来源：京东方年报）
净利润: 净利润约53亿元人民币（2024财年归属母公司；来源：京东方年报）
官网: www.boe.com
微信二维码: 'https://www.boe.com/nuxt/resouces/img/foot_share_ewm1.d53428f.jpg'
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# 简介

京东方科技集团股份有限公司（BOE）成立于1993年，总部位于北京，是中国最大的显示面板制造商，也是全球显示面板行业的领军企业之一。经过二十余年的持续投入和技术追赶，京东方已从LCD时代的"追赶者"成长为OLED时代的"并跑者"，在智能手机、平板电脑、笔记本电脑等中小尺寸OLED面板市场与韩国三星显示、LG Display展开正面竞争。

京东方由政府主导的大额投资和逆周期扩张策略驱动，通过"烧钱建厂"模式快速扩大产能，但也因此长期面临利润率偏低、投资回报率不足的质疑。2024年，随着面板行业景气度回升和OLED业务改善，京东方实现净利润53亿元，同比大幅增长。

# 业务结构

| 业务板块 | 2024年营收占比 | 说明 |
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| 显示器件 | 约80% | LCD面板、OLED面板（柔性/刚性/折叠） |
| 物联网创新 | 约13% | 智慧终端、系统解决方案 |
| MLED（Mini/Micro LED） | 约3% | 新兴显示技术 |
| 传感 | 约2% | 生物识别、智慧视窗 |
| 智慧医工 | 约2% | 数字医院、健康管理 |

> 数据来源：京东方2024年年报。

# 商业模式

京东方采用"重资产、大规模、快迭代"的制造模式。显示面板行业具有典型的资本密集型特征，一条6代OLED产线投资可达300-500亿元人民币。京东方通过持续的巨额资本开支（累计投资超3,000亿元）建立了全球最大的显示面板产能集群。其盈利主要来自面板销售，客户覆盖三星、苹果、联想、华为、小米等全球头部终端品牌。

# 护城河与竞争格局

- **规模与产能优势**：京东方拥有全球最多的面板产线，LCD领域市占率全球第一；OLED领域柔性AMOLED出货量已跻身全球前三。
- **政府支持**：作为北京市国资委控股企业，京东方在融资、土地、政策方面享有长期支持，这是其能承受长期亏损持续扩产的关键。
- **技术追赶**：在OLED领域，京东方已实现LTPO、折叠屏、Tandem（双栈串联）等高端技术的量产，技术差距与韩国厂商正在缩小。
- **客户结构优化**：成功进入苹果iPhone供应链（2020年起），标志着其OLED品质获得全球最高标准认可。
- **劣势**：OLED良率和高端产品利润率仍低于三星显示；LCD业务受行业周期影响大，盈利波动剧烈。

# 关键人物

- **陈炎顺**：董事长，长期执掌京东方战略方向，主导了从LCD到OLED的转型。
- **高文宝**：总裁，负责日常经营管理。

# 观点

京东方是中国半导体显示产业"以时间换空间"战略的典型案例。通过政府主导的逆周期投资和规模化扩张，京东方在LCD领域实现了对韩国、日本、台湾厂商的超越。在OLED领域，这一策略正在复制——尽管短期仍面临良率、利润率和韩国厂商技术壁垒的挑战，但京东方有望在未来3-5年内成为全球OLED面板"双寡头"之一。
