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股票代码: 未上市
上市状态: 未上市
国家: 中国
市值: 未单独估值；母公司TCL科技市值约800-900亿元人民币（2026年6月）
年营收: TCL科技半导体显示业务约900-1000亿元人民币/130-140亿美元（估算，2024年；含LCD和OLED）
AI业务占比: OLED面板中AI相关功能（高刷新率、低延迟、AI护眼）渗透率高，但未单独披露；估计AI相关显示面板占OLED收入约20-30%
毛利率: 约15-20%（估算，TCL华星OLED业务；LCD业务毛利率更低，OLED业务毛利率相对更高）
净利润: 未单独披露；TCL科技整体2024年净利润约15-20亿元人民币
官网: 'https://www.tclcsot.com'
微信二维码: 'https://www.tclcsot.com/uploads/allimg/20221229/1-221229143K4554.jpg'
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# 简介

TCL华星光电（TCL CSOT）是中国大陆第二大、全球前列的半导体显示面板厂商，也是OLED领域最具技术进取心的「挑战者」之一。如果把全球OLED面板市场比作一场拳击赛，三星显示就是卫冕冠军（全球市占率超70%），京东方是头号挑战者，而TCL华星就是那个「不按套路出牌」的新秀——它没有选择在蒸镀OLED赛道上硬碰硬，而是押注了更前沿的**印刷OLED**技术，试图用「换道超车」打破韩国垄断。

TCL华星成立于2009年，是TCL科技（000100.SZ）的核心子公司，总部位于广东省深圳市。公司在武汉、深圳、广州等地拥有多条面板产线，覆盖从大尺寸TV面板到小尺寸手机OLED面板的全品类。

# 业务结构

| 业务板块 | 说明 | 代表产线 |
|---------|------|---------|
| 大尺寸LCD面板 | 电视面板全球第二，仅次于京东方 | t6/t7（深圳11代线）、t9（广州8.6代线） |
| 中小尺寸OLED面板 | 手机/IT OLED面板，快速增长 | t3/t4（武汉6代LTPS/OLED线）、t5（武汉6代OLED线） |
| 印刷OLED | 全球首创印刷OLED量产，专显+电视 | 广州4.5代印刷OLED试验线、规划8.6代印刷OLED线 |

# 商业模式

**「LCD养OLED」的逆周期投资策略**：TCL华星在LCD面板领域通过大规模、高世代产线（如深圳11代线）建立成本优势，赚取现金流；再将利润投入到OLED和印刷OLED的研发和扩产中。这种「以战养战」的策略需要极强的资本实力和战略耐心。

**印刷OLED的差异化赌注**：传统OLED采用真空蒸镀工艺（三星、京东方、LG均用此路线），设备昂贵（Canon Tokki蒸镀机单台上亿美元）、材料利用率低。TCL华星押注的印刷OLED采用喷墨打印工艺，理论上设备成本更低、材料利用率更高、更适合大尺寸化。2024年11月，TCL华星宣布正式量产印刷OLED专显屏，发布APEX技术品牌，成为全球首家量产印刷OLED的面板厂。

**大客户深度绑定**：TCL华星与小米、三星等终端品牌建立深度合作。小米14/15/17 Ultra的OLED屏幕由TCL华星独供，三星Galaxy A57也开始采用华星OLED屏幕。

# 护城河

1. **印刷OLED先发优势**：全球唯一实现印刷OLED量产的面板厂，拥有从材料、设备到工艺的全链条专利布局。若印刷OLED技术路线被验证可行，TCL华星将在大尺寸OLED（电视、IT）领域建立不可复制的壁垒。
2. **成本控制能力**：依托TCL集团在LCD领域积累的规模优势和供应链管理能力，TCL华星在OLED的成本控制上比纯OLED厂商更有经验。
3. **大客户绑定**：与小米的独家供应关系（小米14/15/17 Ultra屏幕由华星独供）提供了稳定的订单基础和联合研发机会。

# 竞争格局

- **三星显示（Samsung Display）**：全球OLED霸主，中小尺寸OLED市占率超70%，技术最成熟，客户包括苹果、三星自家手机。TCL华星在技术和规模上差距明显
- **京东方（BOE）**：中国大陆OLED龙头，中小尺寸OLED市占率全球第二，已建成多条6代蒸镀OLED产线，客户覆盖华为、OPPO、荣耀等。京东方在蒸镀OLED上领先TCL华星
- **LG Display**：主攻大尺寸WOLED电视面板，在TV OLED领域领先
- **维信诺/天马/和辉光电**：国内中小尺寸OLED厂商，与TCL华星在国内市场直接竞争

# 关键人物

- **李东生**：TCL创始人、董事长，1957年生，华南理工大学毕业。中国家电和半导体显示产业的标志性人物，主导TCL从电视厂商向面板巨头的转型
- **赵军**：TCL华星CEO，主导印刷OLED技术路线和产线建设

# 观点

- **印刷OLED是「豪赌」也是「机遇」**：如果印刷OLED能在大尺寸化、成本控制和寿命上追平甚至超越蒸镀OLED，TCL华星将改写全球OLED产业格局。但目前印刷OLED在亮度、寿命和良率上仍落后于蒸镀OLED，技术风险极高。
- **上游材料国产化是瓶颈**：OLED发光材料、蒸镀设备（Canon Tokki）、高端驱动IC等核心上游仍被日韩欧美垄断，国产化率不足5%。TCL华星虽然面板制造能力强，但在核心材料和设备上仍受制于人。
- **小米绑定是双刃剑**：小米是TCL华星OLED的最大客户，但小米的高端化仍在进行中，若小米高端手机销量不及预期，TCL华星的OLED产能利用率将面临压力。
