---
股票代码: 002851.SZ
上市状态: 上市
国家: 中国
市值: '852.08'
年营收: '98.74'
AI业务占比: 10%
毛利率: 21.40%
净利润: '1.53'
官网: 'https://www.megmeet.com'
微信二维码: >-
  https://www.megmeet.com/uploads/image/20230719/8e5c701f58107f965fbd90a20476c045.png
---

# 简介

> 华为昇腾服务器电源供应商，英伟达指定电源供应商，批量交付5.5kW高功率电源模块。

深圳麦格米特电气股份有限公司（Shenzhen Megmeet Electrical Co., LTD，002851.SZ）成立于2003年，总部位于深圳，核心团队源自华为电气-艾默生系。公司聚焦电力电子及相关控制核心技术，产品涵盖智能家电电控、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接等六大领域。

在AI算力领域，公司是英伟达指定电源供应商，为GB200系统提供创新电源方案；同时为华为昇腾服务器批量交付5.5kW高功率电源模块。公司800V HVDC系统转换效率达98%，字节跳动AI服务器电源已通过验证并计划批量供货。2017-2024年公司收入CAGR达27%。

# 业务结构

数据来源：公司2024年年报、半年报及机构调研。

| 业务线 | 2024H1营收（亿元） | 占比（估算） | 同比增长 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 智能家电电控 | 20.1 | ~25% | +43.6% |
| 电源产品 | 11.0 | ~27% | +13.1% |
| 新能源及轨交部件 | 2.0 | ~5% | -35.9% |
| 工业自动化 | 3.0 | ~7% | +7.5% |
| 智能装备 | 1.9 | ~5% | +14.3% |
| 精密连接 | 1.8 | ~4% | +30.1% |

> 智能家电电控和电源产品为前两大业务板块。新能源及轨交业务2024H1下滑主要系客户及产品结构调整。

# 产品

> 以一个**典型产品**承载研究，不求产品矩阵齐全。

[麦格米特-电源模块](麦格米特-电源模块.md)

# 商业模式

- **电力电子技术平台化**：公司以电力电子及相关控制技术为核心平台，横向延伸至智能家电、工业电源、新能源、工业自动化等多个领域，形成"技术同源、客户共享"的协同效应。
- **ODM/JDM 模式**：为国内外头部客户提供从设计到制造的电源及电控解决方案，已进入阿里巴巴、腾讯、百度、爱立信、思科等供应链。
- **全球化布局**：在泰国建设约9万平方米智能工厂，重点布局服务器电源及光储充模块产能；印度、美国工厂在规划中，目标海外销售额占比达60%。

# 竞争格局

- **AI电源地位**：国内AI服务器电源布局在前的厂商之一，已进入英伟达AI服务器电源供应链，为全球电源供应商排名第七（MTC数据），与第二名差距约1350-1400万美元。
- **核心客户**：英伟达指定电源供应商、华为昇腾服务器5.5kW高功率电源模块批量交付、字节跳动AI服务器电源通过验证。
- **技术积累**：创始团队源自艾默生（全球电源巨头），800V HVDC系统转换效率达98%，被称为"小艾默生"。
- **风险点**：2024年增收不增利，归母净利润同比下降30.7%；应收账款占净利润比高达364%，经营性现金流下降55.6%；短期借款激增237%，有息负债率达21.6%。
