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股票代码: AMZN
上市状态: 上市
国家: 美国
市值: 约2.63万亿美元（2026年6月，股价约244美元）
年营收: 约7428亿美元（2024财年，AWS 1076亿美元）
AI业务占比: AWS AI服务年化营收运行率超150亿美元（2025年Q4，CEO口径）；芯片业务年化超200亿美元
毛利率: 50.60%（2024全年）
净利润: 约908亿美元（2024全年，净利率12.22%）
官网: www.amazon.com
X主页: 'https://x.com/amazon'
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# 简介
亚马逊（Amazon.com, Inc.，AMZN）成立于1994年，总部位于美国西雅图，是全球最大的电商和云计算公司之一。公司业务分为三大板块：北美零售、国际零售、亚马逊云服务（AWS）。AWS是全球云计算市场领导者，2024年营收首次突破1000亿美元。

亚马逊自研芯片战略始于2015年收购Annapurna Labs（约3.5亿美元），该团队位于德克萨斯州奥斯汀，采用「系统优先」的 holistic 设计方法——同时开发芯片、服务器和机架，硬件和软件并行开发。

# 业务结构
- **AWS（云服务）**：1076亿美元（2024年），占总营收约14.5%，运营利润398亿美元，是亚马逊利润核心
- **北美零售**：约3528亿美元（2024年），占47.5%
- **国际零售**：约约2824亿美元（2024年），占38%

**芯片业务**：
- 2025年初年化营收运行率突破100亿美元，2026年初超200亿美元，三位数同比增长
- 若作为独立业务向第三方销售，年化可达约500亿美元
- 累计交付Trainium芯片140万颗（截至2025年Q4）

# 商业模式
- **垂直整合降本**：自研Trainium（AI训练）、Graviton（通用计算）、Nitro（网络/安全）三大芯片族，替代第三方GPU/CPU，预计每年节省数百亿美元资本支出
- **大客户绑定**：Anthropic（Claude运行在超100万颗Trainium2上）、Apple（测试采用）、Poolside（AI编码，报告40%成本节省）
- **Project Rainier**：全球最大AI计算集群之一，部署50万颗Trainium2芯片
- **资本支出**：2024年830亿→2025年1310亿→2026年约2000亿美元，主要用于AI基础设施

# 护城河
1. **AWS生态锁定**：全球云计算市占率约31%，客户迁移成本高，自研芯片与AWS服务深度集成
2. **系统级设计优势**：Annapurna Labs从硅片到机架的 holistic 设计，软硬件协同优化，实现30-40%价格性能优势
3. **规模效应**：140万颗芯片部署规模验证可靠性，Trainium2已基本售罄，Trainium3供应近乎完全预订
4. **成本结构优势**：相比采购英伟达GPU，自研芯片可获得数百个基点运营利润率优势

# 竞争格局
全球自研AI芯片阵营：
- **英伟达GPU**：市场主导，CUDA生态成熟，H100/B200/B300系列
- **亚马逊Trainium**：最大规模自研部署，成本领先，但生态仍处建设期
- **谷歌TPU**：最早布局自研AI芯片，与TensorFlow生态绑定
- **微软Maia**：较晚入局，规模较小
- **英特尔Gaudi**：独立销售，但市占率低

# 关键人物
- **Jeff Bezos**：创始人、执行董事长
- **Andy Jassy**：CEO，2016年起领导AWS，2021年接任全公司CEO
- **Matt Garman**：AWS CEO（2024年上任），前AWS销售与营销负责人

# 观点
亚马逊自研芯片已从「降本工具」演变为「高增长独立业务」，年化营收200亿美元+且增速三位数。Trainium系列通过Project Rainier等超大规模集群验证了技术可行性，成本优势显著。但挑战在于：英伟达CUDA生态壁垒深厚，Trainium需PyTorch/Neuron SDK迁移成本；地缘政治风险（台积电代工依赖）；以及HBM/先进封装供应链瓶颈。
