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股票代码: 未上市
上市状态: 未上市
国家: 中国
市值: 约1400亿元人民币（2024年融资后，IPO前估值）
年营收: 约550-580亿元（2025年预计，同比增长127-140%）
AI业务占比: DRAM为100%主营业务，其中LPDDR5/DDR5为AI终端和服务器核心组件
毛利率: 2025年跨越盈亏平衡点，净利润预计20-35亿元
净利润: 约20-35亿元（2025年预计，首次扭亏为盈）
官网: www.cxmt.com
微信二维码: 'https://www.cxmt.com/statics/shuwon/assets/img/base/QR-code.jpg'
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# 简介
长鑫存储技术有限公司（CXMT）成立于2016年，总部位于安徽合肥，是中国大陆唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业。公司由大基金二期、兆易创新、合肥产投等强力资本支持，致力于打破三星、SK海力士、美光三大巨头对全球DRAM市场的垄断。2024年完成IPO辅导备案，拟募资约295亿元，有望成为A股"存储芯片第一股"。

# 业务结构
公司专注DRAM单一赛道，产品线覆盖：
- **DDR4**：17nm工艺量产，良率80%，成本较韩厂低15-20%；
- **DDR5**：16nm工艺，2025年量产，年底大规模出货；
- **LPDDR5/LPDDR5X**：已量产，最高速率10.7Gbps，进入小米、传音供应链；
- **HBM2**：2025年量产，堆叠8层；
- **HBM3**：样品阶段，计划2026年全面量产。

# 商业模式
IDM垂直整合模式：设计+制造+封测一体化。通过"跳代研发"策略加速技术追赶，17nm DDR4以成本优势抢占中低端市场，DDR5/LPDDR5向高端渗透。客户覆盖小米、OPPO、传音等国内手机厂商，以及服务器和工业客户。

# 护城河
1. **国产替代唯一性**：中国大陆唯一大规模量产DRAM的IDM，战略地位不可替代；
2. **成本优势**：17nm DDR4单位晶圆成本较韩厂低15-20%，价格策略灵活；
3. **政策支持**：大基金二期、地方产投强力背书，供应链安全叙事下客户导入加速；
4. **产能快速扩张**：月产能从2024年10万片增至2025年28万片，全球占比持续提升。

# 竞争格局
全球DRAM市场由三星（~37%）、SK海力士（~33%）、美光（~23%）三强垄断，合计市占率超95%。长鑫存储2025Q4市占率预计达8%（Counterpoint），是全球第四大DRAM供应商。技术差距约2-3年（韩厂已至1βnm/12nm级，长鑫在17nm）。

# 关键人物
- 朱一明（董事长）：兆易创新创始人，主导长鑫存储战略方向
- 团队核心来自奇梦达（Qimonda）技术遗产

# 观点
长鑫存储是中国DRAM国产替代的"独苗"。2025年营收预计550-580亿元，跨越盈亏平衡点。产能快速扩张（月产能冲刺28万片）和DDR5/LPDDR5放量是核心驱动力。但面临三大挑战：1）先进设备采购受限（EUV禁运）；2）高端HBM市场差距大；3）美光在华销售受限带来的地缘政治风险。若IPO成功，将成为A股存储芯片标杆。
